بنك اليابان يتجه لرفع الفائدة إلى أعلى مستوى في 31 عاماً لمواجهة مخاطر التضخم

يتجه بنك اليابان إلى رفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 1.25% في ختام اجتماعه يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى له منذ 31 عاماً. وتأتي هذه الخطوة في إطار التحول التدريجي عن السياسة النقدية شديدة التيسير، تحت ضغط ارتفاع أسعار النفط، وضغوط واردات ضعف الين، وزيادة التكاليف المرتبطة باستثمارات الذكاء الاصطناعي.
أبرز نقاط المقال والتوقعات:
* ترقب رسائل “أويدا”: تترقب الأسواق المؤتمر الصحافي لمحافظ البنك، كازو أويدا، لمعرفة مسار وسرعة التشديد النقدي المقبل، وسط تخوف من تأثير اللهجة المتشددة أو الحذرة على عوائد السندات وسعر صرف الين.
* توقعات الفائدة المستقبليّة: يرجح اقتصاديون وصول الفائدة إلى 1.5% بنهاية مارس المقبل، ثم إلى 1.75% خلال الربع الثاني من عام 2027، خصوصاً بعد اقتراب التضخم الأساسي من مستهدف البنك البالغ 2%.
* تحدي الفائدة المحايدة: يضع رفع الفائدة إلى 1.25% الاقتصاد الياباني ضمن نطاق الفائدة المحايدة (المقدر بين 1.1% و2.5%)، مما يثير تساؤلات حول الهامش المتبقي للرفع.
* ضغوط السياسة المالية: تتزامن قرارات البنك مع سياسات إنفاق توسعية للحكومة اليابانية، وسط تحذيرات من صندوق النقد الدولي بأن مستويات الدين المرتفعة قد تزيد من مخاطر التضخم وتفرض تشديداً أسرع.