أسواق الديون تحت التهديد: التضخم وأسعار الطاقة يدفعان البنوك المركزية للتشديد النقدي

تراجعت أسعار السندات الحكومية في منطقة اليورو ودول «مجموعة السبع»، ويتجه سوق الديون العالمي نحو تسجيل أسوأ موجة بيع أسبوعية منذ اندلاع النزاع الإيراني. يأتي هذا الهبوط حاداً نتيجة ارتفاع أسعار الطاقة وزيادة التوقعات بتسريع البنوك المركزية من وتيرة التشديد النقدي لكبح التضخم.
أبرز تحركات الأسواق ومؤشرات الفائدة:
* قرارات البنك المركزي الأوروبي: رفعت المؤسسة أسعار الفائدة 0.25% مع رفع توقعات التضخم وحذر من تأخر العودة للنظرة المستهدفة (2%) حتى نهاية 2027، وتتوقع الأسواق 3 رفيعات إضافية للفائدة بحلول مارس المقبل.
* قفزة العوائد قصيرة الأجل: ارتفعت عائدات السندات الألمانية لأجل عامين إلى 3.208% (الأعلى منذ أكتوبر 2023)، وزادت عائدات السندات قصيرة الأجل بدول «مجموعة السبع» بنحو ربع نقطة مئوية هذا الأسبوع.
* ارتفاع عوائد الآجل الطويل: سجلت السندات الألمانية لأجل 10 سنوات 3.5087%، فيما تقترب عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من مستوى 5%، وارتفعت العائدات الفرنسية بـ 24 نقطة أساس هذا الأسبوع.
* رقابة الأسواق والدولارات: تتطلع الأسواق لبيانات التضخم الأمريكية واجتماعات مرتقبة لكل من «الاحتياطي الفيدرالي» وبنك اليابان للبت في رفع جديد لمعدلات الاقتراض.